自有资金做投资是应该自己操盘还是应该由专业人士打理？

用自有资金进行投资时，应该自己管理还是应该由专业人士管理？

结论：不能一概而论。

这取决于投资者自身的需求，根据不同的需求要做出不同的判断。

如果您想小额灵活投资，建议自行交易。

如果你想做大额固定投资，就让专业人士来处理。

自己经营企业的优点是：

1、由于所需投资金额的限制较少，因此投资机会较多。

2、不存在竞争问题，无需因竞争压力而被迫放弃部分投资机会。

3、没有规则和限制，不需要像专业投资机构那样受到很多限制。

4、现金流稳定。 当你自己进行交易和投资时，你用的是自己的收入，你有固定的职业收入，可以带来源源不断的现金流。 有了持续的现金流，您就可以继续投资新的投资机会。 如果你把它交给专业人士，你的现金流就会受到限制。

专业护理的优点是：

1、资金数额巨大。 专业投资机构所拥有的资金数额远远超过自行经营的个人投资者。

2、有充沛的时间和精力，对投资信息有比较完整、深入的获取和分析。 专业人士有充足的时间和精力进行投资，但个人投资者投资的时间和精力有限，无法像专业投资者那样广泛、深入地获取和研究投资信息。

3、投资方式多样。 专业投资者可以从证券公司、投资银行等渠道购买投资服务，避免了个人投资者单一的投资方式。 有一些市场领域只有专业投资者才能进入，比如银行间市场，这是个人投资者无法采取的投资方式。

4、约束机制完善。 专业投资者在做出投资决策之前通常需要经过一系列流程和机制，从而减少错误决策的机会。 另一方面，自营交易的决策更加随意，更容易出错。

如何进入投资（VC/PE）行业？

（1）了解并选择适合自己的行业和平台

首先我们要明确：私募股权PE和创投VC是两个不同的概念。

虽然都是股权投资，但由于投资阶段不同，针对的创业者群体也不同，所以工作内容和要求自然也会不同。

一般来说，PE的门槛比VC高，但是你还是要考虑是否适合你。

这就需要你首先知道自己想要什么，擅长哪个赛道，最后再考虑那个赛道里比较好的VC或者PE。

机构间差距较大，目前头部效应明显。 如果可以去头部平台，就尽量去头部平台。 因为刚进入行业的新人对工作平台和环境的依赖程度更高。 因此，一个好的工作平台对于新人来说会有很大的帮助。 小型机构的工作环境可能会给行业进入者造成较大的心理落差，也不利于进入者今后通过社会招聘转行到大型机构，因为会很困难。

在这里，我想介绍一下如何理解一个组织：

（1）通过机构官网、公众号了解公司管理层、过往投资项目、基金规模及投资领域。

（2）通过一些内部人士，如前辈、前辈或身边的亲友。 一般来说，圈子里的人大多互相认识。 通过圈子里的人，你可以更清楚地了解一个组织的真实情况，比如企业环境、文化、待遇等。要知道，跟随一个好老板可以节省很多时间。 車輛改道。

（三）创投媒体。 在创投媒体上，每年都会发布相关的机构排名和机构报告，可供参考。 当然，媒体内容不一定正确，毕竟有PR的成分在里面。

了解一家公司的方法有很多，但更重要的是知道哪家公司适合你。 这样，你在面试的时候就可以更加自信。 当然，这一切的前提是你自己的能力也必须通过考验。

（二）进入PE VC行业的具体方法

结论：大部分都是通过校招，从实习生或者分析师做起。 与校招相比，社会招聘渠道较少。

（1）官方渠道：通过官方渠道提交简历，如院校官网、官方公众号或其他招聘网站。 校园招聘是最好的方式。 当然，也有人通过社会招聘从投行或咨询公司跳槽。

（2）猎头：有些机构会与猎头合作。 其原因是组织往往很难招聘到有经验的人才。 因此，与猎头合作的企业一般都是资金雄厚的投资机构，或者是一些新成立的招不到人的投资机构。 他们与猎头公司合作，是为了利用猎头公司广泛的人脉资源，帮助他们找到合适的人才。 他们找到的候选人一般是VP及以上级别。

（3）熟人推荐：一般来说，求职者在寻找工作机会时会询问同事和朋友。 问题往往是寻找招聘新人的机构、合适的职位、自身的能力以及平台的质量，这可能涉及寻求帮助推荐求职者。

圈子不大。 呆上几年，你会或多或少地认识自己所属赛道的选手，也会认识很多同行业的人。 这项工作在很大程度上依赖于人脉关系。 有些人是通过家人或朋友推荐的。 是的，到处都有后门。

（3）PE VC招聘门槛：行业一般分为金融背景和行业背景的人才。

（一）学历

一般要求是学士学位，有的要求研究生学位。 不过之前去过的基本都是名牌大学的学生。 现在竞争很激烈。 有很多学生想申请好的实习职位。 最好在大三时开始积累。 有相关实习经历。

(2)相关工作经验

本人曾在其他机构工作过，业绩好，能力好，有丰富的工作经验。

（三）具有行业背景的人才

拥有一定的行业经验和人脉资源，对某个行业有一定的了解。

一类具有金融背景，他们可能来自四大、投行、咨询公司等，拥有丰富的金融知识和经验； 另一类具有所谓的行业背景，即长期在某些行业工作。 积累了管理和技术经验，熟悉行业。

分析师/投资经理需要哪些知识？

(1)财务：这是一项基本技能。 即使是有行业背景的人也必须对金融有一定的了解，比如估值模型、财务报表、交易方式、条款清单等，最好还具备一些法律知识。 （如有需要，可以参加CFA、CPA或律师资格考试）

（2）行业：对某一行业有深入的了解，熟悉该行业的发展历史、现状、投资机会和存在的风险。 比如一些投资医疗健康赛道的机构，必须对这个技术有深入的了解，否则就不懂，尤其是早期项目。 没有几年的学习积累，在一个行业是很难做到的。 毕竟，很多投资经理才刚开始工作几年。 他们大多有金融背景，做的行业报告其实很一般！

（3）人脉：需要能够接触到大量优秀的企业创始人、精品投行FA、同行业人士，从而高效获得优质项目。 这是对你获取联系能力的考验。

投资经理的核心工作是筛选项目。 找项目靠人脉，看项目需要经验。

投资者的日常工作是什么？

(1)参加活动

通过“活动巡演”或好友推荐，了解关注领域的项目路演、行业论坛、会议、研讨会等信息。 有选择地参与这些活动，扩大你的人际网络，并与同行和项目方保持沟通。

(2)寻找投资标的

通过前同事、校友、朋友、FA（财务顾问）等各种信息源寻找符合公司战略的投资标的。

（三）初步意向项目联系

根据项目的基本信息，我们可以初步判断该项目是否可行。 实地考察公司，并对公司实际控制人进行约谈。 一些组织将此过程称为初步尽职调查。

（四）立项工作

对于初步尽职调查后的项目，与上级领导沟通相关项目情况和投资意向。 如有后续计划，需按照投资机构项目核准工作流程出具相应的项目核准报告。 这个过程可能很复杂，也可能很简单，有些机构需要召开项目提案会议，由成员进行投票。 有些机构只有权力引导个人做出决定。 项目获得批准后，基本上就可以签署TS（投资函）了。

如果项目获得批准，我们将与项目方进行沟通，准备启动“深度尽职调查”。 在进入项目之前，将组建项目团队，决定哪些项目成员参与尽职调查以及哪些模块（财务或法律）应外部聘用。 业务尽职调查和行业尽职调查基本由公司项目团队自行完成，法律和财务尽职调查则可根据工作量和公司人员安排临时聘请外部机构实施。

（五）商务谈判及表决会议

根据尽职调查结果和前期持续沟通进行正式的上午谈判，并向公司决策机构或相关领导实时报告尽职调查和谈判进展情况。 主要业务条款（如价格、付款条件、交期等）基本确定，且尽职调查结果和风险评估可接受后，形成正式的报告材料（主要包括投资方案和报告PPT、财务到期报告）尽职调查报告及相关工作底稿）、法律尽职调查报告等）将提交表决会议决策。

（六）协议签订及付款

表决会议形成有效决议后，项目组将与律师、项目方根据相关决议正式起草投资协议。 这可能需要1-2周的沟通，也可能最终达不成协议，一切努力都白费了。 具体项目的速度各不相同。 。 协议签订后，将跟踪项目进展，并按照协议规定的付款时间表和先决条件执行付款条件。

（七）配合投后管理

这一阶段主要交给投后管理部门，投资部门只起到配合、沟通、协调的作用。 可能涉及的工作包括：更新和修改规章制度、改进工作流程、基础设施规划等，重点仍然是财务监管。 小比例股权投资可能没有投后管理，基本上只需要一份报告进行监控。

（八）涉及的会议

部门例会：每周一召开部门会议，总结上周工作完成情况和本周工作目标，汇报重点项目后续情况，同时汇报已压杀或正在洽谈的储备项目进展情况。 交流，不定期讨论近期市场重要案例。

项目立项会议：对决定进一步推进（如进行深入尽职调查）的项目进行投票。 经过这个阶段之后，基本上就签署了TS（投资意向书）。

投票会议：对于已经完成的项目，由公司决策机构进行投票。

（十）行业研究与关系融合

对于关注的领域，投资经理需要阅读券商及第三方研究机构（如艾瑞、易观）的行业研究报告、上市公司招股说明书及公告、行业协会年报、垂直媒体的相关报道等作为知识储备。 与项目代理（FA）及业内朋友保持长期联系，建立良好的关系。

4 如何成为一名优秀的投资者？

（一）优秀投资者的一些共同特征

首先是了解时间的价值。 优秀的投资者是时间的朋友，就像一瓶美酒。 时间越长，价值越高。 关于时间价值，可以体现在选股上。 大多数优秀的投资者都会投资具有时间价值的公司。 随着时间的推移，这些公司的价值会不断增加，而垃圾公司可能短期内暴涨，但长期会回落。 说到底，也只是一种波动而已。

第二，高手不做难事。 投资不在于智力，而在于品格。 股市里充满了聪明人，但他们不一定有好的回报。 格雷厄姆说，投资不是打败别人的游戏，而是控制自己的游戏。 任何时候都击败竞争对手是很困难的，但获得每年15%到20%的回报率并不是那么困难。

第三，聚焦能力圈，实现内心平静。 在投资的世界里，每天都有各种各样的信息和新闻。 你可以学到各种各样的知识，认识各种各样的人。 可以说，这对许多人来说是投资中最有趣的部分。 但优秀的投资者能够在喧闹的投资世界中保持一颗平静的心。

巴菲特每天都在奥马哈办公室阅读年度报告和书籍。 他不知道今天市场为什么上涨或下跌。 他只知道优秀的企业能够带来长期的超额回报。 大多数优秀的投资者都知道如何专注。 他们知道，大部分涨停的股票都与他们无关。 他们不会羡慕身边那些赚了10倍、20倍、甚至上亿的人。 保持内心的平静是一种非常宝贵的品质。

（二）优秀投资者的七大能力

①及时止损。 这被公认为投资中最重要的能力。 这不仅是智慧、心理，更是人性。

②政治形势、经济形势的判断。 当前中国的政治局势和世界的政治走向时刻影响着各个行业的发展。 因此，投资者必须对经济形势有敏锐的判断。

③社会群体的认知。 大多数高层投资人出生于1960年代，90后、95后、00后的时代正在慢慢到来。 如何认知这个年轻的二次元群体，如何深入理解新兴时代的产品？ 我们经常去和年轻人聊天，因为世界的未来掌握在年轻人手中。

④技术趋势预测。 想要投资，就必须提前了解技术。 对于投资者来说，现在投资的每一个项目都是对技术趋势的预测。 所以，不学技术是不可能的。

⑤ 对商业模式有敏锐的认知。 现在商业模式每天都在变化，群体感情每天都在变化，消费观念也不同。 无论你在书本上看到的，还是别人现在在直播间告诉你的，一定是已经过时或即将过时的商业模式。

⑥ 企业家洞察。 要拥有这种洞察力，你必须经常观察他人。 每个公司、每个投资标的最终都是由人组成的。 每个企业家都有什么样的性格？ 这种性格将会带来创业项目的成果。

⑦熟悉企业管理。 不仅是商业模式，人、事、战略的管理都需要投资人与创业者沟通，遇到什么情况，如何处理，如何出入。

投资者如何获取项目资源？

方式一：同行推荐

相对而言，同行推出的项目质量会更高，更贴近需求。 毕竟，投资者更清楚自己想要什么。

当然，组织普遍推荐项目有两个原因：

1.【友谊】我们是好朋友。 我们彼此熟悉，有信任的基础。 遇到合适的项目我们会帮忙介绍！

2、【闲置融资】项下的项目需要再融资且有多余股份。 如果没有信任基础，就看平台的实力和匹配度！

同时，你也可以积极寻找投资机会：看看同行机构已经投资的项目，找到适合自己的项目。

寻找自己关注的行业中比较成功的投资机构，多与他们交流，学习他们的经验，争取合作机会。

路径 2：财务顾问简介

FA推荐的项目大多是自上而下推荐的，即择优推荐。 所以很多时候，你收到的项目很大概率是其他机构已经看过但没有投资的项目。不投资的原因可能是项目本身的原因，也可能是因为其他原因投资机构本身。

途径三：行业研究

通过行业研究自上而下寻找项目才是正路。

这需要投资者对行业有深入的了解，对时间和精力成本有比较高的要求。

途径4：社交活动

多参加社交活动，扩大自己的人脉网络，从他们那里获取项目和信息。

投资者如何判断项目质量？

（一）投资项目团队方面

（一）创业的理由和动机

被投资公司创业的理由是什么？ 是出于需要还是为了满足虚荣心？ 还是一种使命感，或者是想赚大钱的渴望？

(2)执行能力

被投项目团队的执行能力是否强？ 人员配置上是否存在不足？

（二）行业现状

(1)轨道

公司是否走在正确的轨道上？ 您是否跟随潮流一段时间了？

（二）行业规则

你是规则破坏者还是规则追随者？

(3)竞争优势

所投项目与竞争对手相比有哪些优势？

（四）发展机会

产业链上是否有足够的项目发展机会？

(3)业务逻辑

(1)客户群体及购买意向

需要明确被投资项目的客户群体画像以及客户群体是否有强烈的购买被投资项目产品的意愿。

(2)盈利方式及预期

公司如何赚钱？ 盈利预期是多少？ 需要多长时间才能达到收支平衡？

(三)生产、销售方式

被投资项目如何生产产品或提供服务？ 您如何销售产品和服务？

（四）产品竞争力

(一)核心技术

产品有核心技术含量吗？ 有制作门槛吗？

（二）产业环境

市场需求量大吗？ 产品上下游供应链是否完整？ 竞争对手实力强吗？

(3)产品成熟度

产品成熟度如何？ 更新迭代的速度怎么样？

投资者如何确定项目估值？

14种计价方法：

1、500万元上限办法

这种方法要求永远不要投资估值超过 500 万美元的初创公司。 由于天使投资人投资时的商业价值和退出时的商业价值决定了天使投资人的利润，当退出时的公司价值一定时，天使投资人的价格越高公司在初始投资时，天使投资人的收入会较低，当超过500万元时，就很难获得可观的利润。

该方法的优点是简单明了，同时确定了评价的上限。

2、盒子法

这种方法是由American Box首创的。 作为评估早期公司价值的方法，典型的做法是根据以下公式对被投资公司进行估值：

一个好主意需要100万元

好的盈利模式是100万元

优秀管理团队100万-200万元

优秀董事会100万元

产品前景巨大100万元

加起来，一家初创企业的价值在100万元至600万元之间。 这种方法的优点是清楚地展示了初创企业的价值与各种无形资产之间的联系，比较简单，易于实施。 通过这种方法得到的企业价值一般是比较合理的。

3. 三分法则

是指在评估一个公司的价值时，将公司的价值分为三部分：通常企业家、管理层和投资者各占1/3。 三者相加就是公司的价值。

4、200万~500万标准法

很多传统天使投资人投资的公司价值一般在200万到500万，比较合理。 如果创业者要价低于200万元，那么要么创业者经验不够，要么公司没有太大发展前景； 如果公司要求的金额超过500万元，那么按照500万元上限的办法，天使投资人就不能投资。 好交易。

该方法简单易行，效果良好。 但将价格限制在200万到500万元就太绝对了。

5、2-1000万家互联网企业评价方法

互联网公司发展迅速，更容易快速上市。 在评估互联网公司时，天使投资人不能局限于传统的评估方法，否则就会失去良好的投资机会。 考虑到互联网企业价值波动较大的特点，初创期企业价值评估范围由传统的200万至500万元扩大到200万至1000万元。

6、市盈率法

它主要是在预测初创企业未来收益的基础上，确定一定的市盈率来评估初创企业的价值，从而确定投资金额。 市盈率是股票价格与其每股收益的倍数。

7、实行现金流量贴现法

根据公司未来现金流量和收益率，计算公司的现值，作为公司的评估价值。

这种方法的优点是考虑了时间和风险因素。 缺点是天使投资人必须具备相应的金融知识。 对于以后才能产生正现金流的企业来说，这种方法不够客观。

8. 多种方法

企业价值是用企业某一关键项目的价值乘以行业标准确定的倍数得出的。

9、专门针对风险投资家的评价方法

该方法结合了倍数法和实体现金流量折现法的特点。 具体方法：

（1）采用倍数法估计公司未来价值。 比如5年后价值2500万。

（2）确定您的年投资回报率并计算相应年份的投资价值。 如果要求50%的回报率，投资10万元，5年后的终值为75.9万元。

（3）现在用你的投资的终值除以5年后公司的价值，得到你应该拥有的公司的股份，75.9÷2500=3%。

这种方法的优点是，如果对公司未来价值的估计准确，那么对公司的评估就会准确，但这种知识却不然。 这种方法的缺点是比较复杂，需要更多的时间。

10、经济增值模式

它代表企业扣除资本成本后的资本收益，即企业的资本收益与资本成本之间的差额。 从股东的角度来看，只有当公司的资本收益超过为获得回报而投入的资本成本时，公司才能为股东带来利益。

该估值方法从资金成本和收益角度考虑企业价值，能够有效反映天使投资人的资本股权收益。 一直受到专业评估人员的高度评价。

11. 实体CEO法

天使投资人是指天使投资人通过向企业提供各种管理及其他非财务支持，获得企业一定的股权。 这种天使投资人实际上发挥了企业CEO的智慧，所以被称为实质CEO法。

这种方式的优点是天使投资人只需要投入时间和精力，没有任何财务风险。 而且由于持有公司股份，天使投资人往往被视为与创业者有着相同的利益并受到信任。 缺点是由于天使投资人深度参与企业管理，天使投资人在参与之前应该更多地了解企业和企业家。

12. 创业企业咨询法

它与实体CEO方式很相似，但不同的是，天使投资人对公司的参与没有那么深，提供的支持也没有那么多，相应地，天使投资人获得的股权也较低。

这种方法比较适合企业还没有多大发展、风险比较高的情况。

13、创业前投资评估方法

是一种相对较新的方法，天使投资者向企业投资大量资金，而不立即要求公司股权或公司估值。

这种方法的优点是避免了有关企业价值和投资条款的任何谈判。 缺点是天使投资人无法决定最终的结果。 这是许多成功的天使投资人常用的方法。

14. OH法

该方法最早由天使投资人OH使用，主要由控​​制型天使投资人使用。 使用这种方法时，天使投资人确保企业家获得15%的股份，并保证其不会被稀释。 投资者拥有大部分股权​​，但天使投资人负责全部资本投资。

这种方式的优点是，创业者可以安全地获得15%的股份，而控股天使投资人则获得公司的控制权。 缺点是企业家失去了对公司的控制权，缺乏工作动力。

天使/VC/PE的区别

他们各自的投资重点在哪里？

【区别】

1、形式不同。 VC投资是私募股权投资的一种形式。 PE投资是私募股权投资的一种形式。 天使投资是一种自发的、分散的民间投资方式。

2、投资对象不同。 VC投资：VC投资用于投资新创企业或未上市公司。 PE投资：PE投资用于投资非上市股权或上市公司。 天使投资：天使投资用于投资具有巨大发展潜力的高风险初创企业。

3、身份不同。 VC投资既是投资者，又是运营者。 PE投资只是投资者，而不是运营者。 天使投资：天使投资只是投资者，而不是运营者。

【投资重点】

1、天使投资的重点是进入初创阶段的企业。 这些钱更多的是鼓励企业家敢于创新、创造盈利模式。

2、VC投资的重点是处于发展初期的公司，即当其拥有相对成熟的商业计划和运营模式，并已开始显现出盈利迹象时进行投资。

3. PE投资的重点是IPO，即在成熟的发展阶段和上市的基础上的公司。

◈投资分析师VCA

投资分析师[称为VCA]是由中国投资分析师培训和认证中心（2022）颁发和建立的证书。 它是一项针对金融，企业和有兴趣从事风险投资行业的人的认证。 专业资格。 申请人必须练习风险投资行业的职业道德，并具有相关的专业能力和知识系统，并在通过统一考试，建议和相关资格审查后获得相应的投资分析师认证资格。

截至2022年3月，深圳风险投资协会已在全国范围内举办了100多项投资分析师专业培训，为各行各业提供了5,000多个股票投资和融资才能，并培训了数千名杰出的风险投资经理和认证高级合伙人，他仍然活跃于深圳甚至全国风险投资的最前沿。

◈关于深圳风险投资协会

深圳风险投资协会（称为深圳风险投资协会）于2000年10月14日成立。它由风险投资机构和风险投资管理机构，高增长企业，机构投资者和相关中介机构组成。 一个由深圳市政社会组织管理部批准和注册的专业行业组织。

深圳地方财务监督和行政局是深圳风险投资协会的商业监督部门，而深圳科学技术创新委员会是深圳风险投资协会的商业指导部门。 2003年发布的“深圳经济特区风险资本法规”为深圳风险投资协会提供了许多职能，包括机构申请，注册，培训，监督等。

作为中国最早，最活跃，最有影响力的本地风险投资行业自我调节组织之一，深圳风险投资协会遵守“停靠政策支持，共同建立风险投资资本生态系统，遵守工业自我自我自我的原则为了不断提高管理层，我们目睹并参与了中国风险投资发展的整个过程。

在新的历史时期，风险投资协会将向会员机构提供有关“筹集，投资，管理和退出”，连接政府资源，高质量LP资源以及依靠南方风险投资网络的服务项目资源不仅保护了该行业和成员的合法权利和利益，还促进了深圳风险投资行业的快速，健康和标准化的发展。

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