双循环和产业升级引领并购市场发展
第一财经网 受益于双循环、产业升级、数字经济、绿色发展等宏观政策的推动和影响，2021年中国并购交易数量再创新高。
2月24日，普华永道发布《2021年中国企业并购市场回顾与展望》显示，2021年中国企业并购交易数量再创新高，达到12790起，较2020年增长21%。与此同时，交易金额从2020年历史最高水平回落至正常水平，下降19%至6374亿美元，其中私募股权基金交易金额首次超过总交易金额的一半。 从交易量和交易金额来看，中国分别占全球并购市场的20%和13%左右，在全球市场中发挥着越来越重要的作用。
私募股权交易表现良好
汤森路透、中投数据和普华永道分析显示，2021年中国并购市场共发生97起超大型并购交易（单笔交易金额超过10亿美元），其中不少交易与中国重点经济发展方向相符。主题。 如产业升级（23项工业品交易，价值560亿美元）、双循环（17项消费品交易，价值310亿美元）、低碳环保（9项电力能源交易，价值260亿美元） 。 私募基金主导的超大型交易数量在2020年激增的基础上继续保持在40多笔交易的高位。
从境内外战略投资来看，2021年境内企业战略并购数量达到创纪录的5143起，但交易金额却降至2015年以来的最低水平。这些资金主要集中在以下几大主题：产业升级、传统能源向可再生能源转型、金融和科技创新投入。
普华永道分析称，在国内产业升级、科技创新和消费市场双循环刺激等政策环境的推动下，战略投资者并购交易数量同比增长14%，创下新高。 但由于超大规模并购交易的缺乏，交易金额有所下降。 例如，2020年，超过10亿美元的交易有33起（交易总金额1180亿美元），主要由国企改革驱动或政府资金支持。 2021年类似交易仅10笔，总金额300亿美元。
与此同时，2021年私募股权投资交易量创历史新高，交易金额略低于2020年的峰值。 2021年风险投资交易数量也创下历史新高，较2020年激增46%。
普华永道表示，2021年将是私募股权投资的热年，私募股权投资额首次占中国并购交易总额的一半以上。 私募股权越来越多地参与与电子商务、物流以及传统能源向新能源转型等投资主题相关的超大型交易。 从交易数量来看，私募股权也活跃在高科技、医疗健康、工业品和消费品领域，这一趋势也反映了政府在这些领域的各种举措。
就海外并购而言，受疫情和地缘政治影响，海外并购活动持续低迷，但略有回升。 金融投资者首次成为海外并购的最大参与者，中国私募股权基金以“中国视角”寻找海外投资项目。 消费品行业吸引了中国投资者的大部分资金，高科技行业继续受到青睐。
预计今年将继续维持高位
普华永道认为，中国坚持高水平对外开放理念，致力于共同发展，赢得了越来越多的国际认可。 同时，在“后疫情时代”，随着产业升级、科技创新、数字经济、“双碳”成为国家经济政策的关键词，工业、高科技、医疗健康、电力等能源行业共同努力增加 2021 年的贸易活动。
据《上海美国商会2021年中国营商环境调查》显示，高达93%的在华美资企业预计将增加（60%）或维持（33%）在华投资。 此外，普华永道与上海国际问题研究院联合发布的《2021年日本企业发展研究报告》显示，未来3～3年，多达91%的在华日企将增长（46%）或保持增长。 5年。 (45%)现有投资规模。 在华外资企业普遍看好中国经济发展和市场，未来可能会有更多海外直接投资进入中国，作为并购交易的替代方式。
展望2022年，普华永道认为，在三大因素的推动下，今年中国企业并购交易很可能继续保持较高水平。 一是金融投资者未投资资金创历史新高，存在投资压力。 其次，得益于国内经济持续转型，“十四五”中双循环、产业升级、数字化、ESG等相关主题将继续支撑并购交易，尤其是在“网红”城市如成都、长沙、重庆。 消费主题相当鲜明。 第三，COVID-19疫情和地缘政治趋势引发的各种经济波动将刺激国内并购交易活动的增长，为企业重组和战略转变提供机会，并导致更多的并购交易。
同时，普华永道预计，今年境内并购交易数量将大致相当于或略低于2021年。私募股权投资者和财务投资者将继续在中国并购交易市场的各个方面发挥重要作用。 由于企业对股权资本的巨大需求将持续存在，且私募基金行业也有充足的资金进行投资，预计今年私募基金投资活跃度将与2021年的高水平相近或略低于2021年。
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