熊猫直播资金链断裂疑云：石子本身还是海啸前的预警

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熊猫体内不断传出的消息就像是石子投入大海，发出微弱的声音。 但没有人知道这些微弱的声音是来自石头本身还是海啸前的警告。

钛媒体作者丨娱乐资本主义

据多方报道，熊猫直播这个曾经以“不缺钱”自居的直播平台，似乎陷入了资金链断裂的泥潭。

熊猫直播上一次获得融资是去年5月的10亿元B轮融资。 时间就是金钱，对于擅长烧钱的直播平台来说，这是颠扑不破的真理。

今年以来，熊猫直播的合作行会甚至熊猫直播员工的工资都没有按时结算，各大主播纷纷离职，员工纷纷辞职。 人们纷纷将矛头指向熊猫直播的财务问题。 文娱资本就现金流、融资情况、主播离职等问题向熊猫求证，但对方表示不会回应。

在人们心目中，熊猫直播与王思聪有着不解之缘。 很少有人想到，熊猫会陷入这样的境地。 但深思熟虑后，自从腾讯投资了斗鱼和虎牙两个直播平台后，游戏直播行业的格局发生了变化。 去年不确定的事情，此刻似乎已经敲定。

熊猫直播资金链疑断

今年以来，一直有传言称熊猫直播没钱了。 随着时间的推移，这个传闻不断在公会、各大主播、员工的口中传播。

“其实熊猫直播一般都会延迟付款，斗鱼也是如此。但这次大家都说熊猫没钱了。” 与熊猫有合作关系的公会老板“大毛”告诉《娱乐资本》。

根据熊猫官方的工资结算流程，当月的工资将在下个月月底结算，目前还有半个月的处理时间。 也就是说，4月工资应该在5月底结算，最迟6月初结算，但据大猫了解，截至6月18日，熊猫仍未结算4月工资。 而且，这并不是熊猫第一次推迟工资结算。

“直播平台结算工资慢。我有一个朋友，是斗鱼直播的主播，他的订阅量有80万左右，去年的广告费还没付。虽然我也听到过熊猫资金链断裂的传闻。” 。

不过，拖欠工资是直播平台的常态，平台在真正倒闭之前是不会给出准确信息的。 我们不能断定熊猫真的出了什么问题。 目前来说，就算出现问题，他们还是会先稳住大主播。 ”

大猫的想法不无道理。 头部锚点的优先级高于腰部和尾部锚点。 必须先向他们付款。

但事实上，熊猫似乎连大主播都无法稳定。 JY、周二客、面具卡等平台顶级主播近期均选择转会。 PDD也因种种原因停赛半年。 虽然传闻不断，但目前仍没有确定的消息证实他将与熊猫直播续约。 。

据某领先艺人经纪公司的员工透露，旗下几位熊猫直播腰部以上的主播早早离开了熊猫直播，转投虎牙、斗鱼。 原因是熊猫开出的价格无法满足大主播的胃口，工资存在延迟。 相比之下，虎牙直播的计费周期更为及时。

据消息人士透露，熊猫股东360一直对熊猫直播的收入不满意，并且财务支持有限。 被称为“狼王”的主播JY就是因为这些原因离开的。

相比JY的转会，周二柯的离开更值得玩味。 出道于斗鱼的歌手周可，在人气巅峰时选择加入熊猫直播，并与香蕉计划签约。 此后，香蕉计划花了大量精力培育星期二柯。

有媒体曾透露，熊猫直播成立之初，法定代表人是高翔，但8月份改为龙飞。 高翔恰好是香蕉项目的法人和股东。 由此看来，王思聪电竞版图下两家公司的关系不言而喻。

正是这样的关系，让周二柯在没有暴露任何争议的情况下转会斗鱼显得十分奇怪。

一般情况下，任何一个直播平台都不会轻易放走一个经纪公司斥巨资培养的主力艺人。 最有可能的可能是平台无法再支付艺人的费用。

虽然年初校长现身熊猫直播年会，并斥巨资给员工送上丰厚礼物，但此后，有关王思聪撤资熊猫直播的传闻不断发酵。

如果说主播与工会的风波还在平台竞争的合理范围之内，那么当熊猫直播员工内部言论也指向资金流问题时，情况似乎变得更加严重。

在“脉脉”匿名爆料区，多条匿名留言提到熊猫资金流出现问题、部分员工辞职、即将被腾讯收购等。 “最近从熊猫TV辞职的人会后悔吗？一周内就会宣布被腾讯全面收购，校长仍担任董事长。” 今年6月2日，匿名区发布的一条匿名留言写道。 两周过去了，举报人提到的消息还没有公布，但近期离开熊猫直播的人数有所增加。

有趣的是，麦麦多次爆料的有关熊猫直播融资、并购、现金流等问题，都被一位真名“熊猫直播流程部总监姜大桥”的人士多次反驳。 据《娱乐资本家》报道，熊猫内部没有流程部门，也没有名为蒋大桥的员工。

熊猫直播错过了什么？

2015年9月4日，王思聪宣布成立熊猫TV。 同年10月21日，熊猫直播正式上线。 熊猫直播上线之初就凭借资金资本吸引了一大批主播，包括SKY李晓峰、炉石主播囚徒、索尔君、王大师、冰蓝飞狐、瓦丽拉、LOL主播大乃强、若风、主持人专区风行云、DOTA主播吴胜2009等领军主播。 林俊杰、AB、陈赫、林更新、贾玲等娱乐明星也频频力挺熊猫，甚至还上了“校长骂林更新”的热搜。

当时斗鱼、虎牙、战旗、龙珠都在互相厮杀，元气大损。 熊猫直播拥有大量优质主播资源，很多人都看好这个年轻的直播平台。

几年过去了，虎牙已经上市，斗鱼有望年内上市。 然而一手好牌的熊猫直播却距离直播行业第一梯队的两家直播平台越来越远，甚至有资金链断裂的传言。 过去几年，大熊猫错过了什么？

Entertainment Capitalism采访了数十位熊猫直播用户和从业者，得出以下结论：

熊猫直播成立之初，就靠四处挖角，拼凑了强大的主播阵容。 这也是当时业界和外界看好熊猫直播的主要原因。 直播大战期间，其他几家直播平台互相厮杀，元气严重受损。 熊猫的主播阵容足以跻身当时直播平台前三。

然而人们很快发现，顶级主播的到来并没有给熊猫带来大量的流量和人气。 原因在于，熊猫作为新兴的直播平台，缺乏斗鱼、虎牙的用户基础，无法快速建立起相对完整的主播生态系统。

早期，除了滞后等技术问题外，Panda在主播的建立上也暴露出一些问题。 以斗鱼为例，头部和腰部主播分为早上、午夜、深夜和午夜。 对于大多数用户来说，只要打开斗鱼，基本上都能找到值得观看的直播内容。 熊猫正在大量挖角主播。 最后这些主播的直播时间都没有安排好。 很多时候，用户在打开Panda时，找不到自己想观看的直播内容。

Panda在锚点的构成上也存在一定的问题。 斗鱼、虎牙等直播平台除了顶级主播外，还拥有大量腰部主播。 这些主播一方面丰富了直播内容，另一方面也具备成为顶级主播的强大潜力。 熊猫早期，主播构成以顶级主播为主。 招募的小主播大多内容枯燥，没有充分发挥丰富直播内容的作用。

斗鱼和虎牙之所以能在平台大战后恢复元气，很大程度上得益于其强大的内部造血能力。

在大量主播被挖角后，斗鱼通过造势、倾斜资源等方式培养了许多顶级主播，其中不少是平台内部培养的主播。 受主播数量限制，熊猫内部造血能力相对缺乏。 几年下来，熊猫孵化的头部主播数量已经没有斗鱼多了。

在以《王者荣耀》为代表的移动电竞游戏的跟进方面，熊猫的速度还不够快。 虎牙凭借早年布局的《王者荣耀》重新崛起，斗鱼也迅速跟进。 两家直播平台在移动电竞方面至少存在50-50的差距。

当然，这并不意味着熊猫缺乏敏锐的嗅觉。 在《绝地求生》项目中，熊猫布局较早，手握不错的牌，在当前市场上具有一定的竞争力。

就主播生态而言，仅靠大佬买买买的做法是无法维持长期运营的。 缺乏内部造血能力的平台永远会没钱。 苦于主播数量和质量，后来进入市场的熊猫直播在生态建设上遭受了不小的损失。

有人说，熊猫的决策者没有考虑清楚，大主播是否有足够的力量影响大多数粉丝改变直播观看习惯，走向新的平台。 成立之初，年轻的熊猫迫切需要创造一些规则和玩法，让用户对平台产生依赖，而不是主播依靠自身的人格魅力来吸引用户并保证留存。

总体而言，大量主播入驻后，熊猫并没有在品牌建设和主播运营方面投入足够的资源，导致部分熊猫用户缺乏粘性和忠诚度。

熊猫直播在品牌建设和公关方面投入的精力并不多，至少与竞争对手相比，处于劣势。 斗鱼和虎牙在媒体资源和事件曝光上投入了大量资源，包括正面的品牌曝光以及与负面新闻的对抗性公关行为。

熊猫则不同。 无论赛事还是主播，曝光机会都比较少。 有业内人士评价：“熊猫感觉品牌公关一直靠王思聪的声音。”

在主播运营方面，斗鱼、虎牙每次推出新主播，都伴随着铺天盖地的新闻稿和舆论发酵。 顶级主播时不时就登上热搜，时刻保持着公众的关注。 相比之下，熊猫很少为主播营造舆论氛围。 除了少数善于自我推销的主播外，熊猫的兴风作浪能力较弱。

当然，我们不能完全否认熊猫在品牌建设上的努力和投入，但与斗鱼和虎牙相比，熊猫的外在表现并不突出。

在去年底举办的一次活动上，熊猫CEO庄明浩表示，2018年熊猫将主打自制节目，将影视、综艺节目制作经验与直播的特点相结合，打造一些原创、差异化的节目。内容。 。 事实上，庄明浩不止一次在公开场合谈到熊猫直播对PGC内容的重视。

Panda是非常重视PGC的平台之一，公司也一直在进行尝试。 主要有两种方法。 第一，完全原创，节目全程由熊猫内部人员负责； 二是与成熟的内容厂商合作，如芒果、灿星等，由内容厂商提供内容制作方案和制作团队。 ，熊猫发布了直播策划及宣传案例。

熊猫与灿星联合制作的新青年直播脱口秀节目《葱秀》引起了广泛关注。 庄明浩还在知乎上提到，平台自制节目《你好女神》取得了不错的广告收入，但2018年即将过半的时间，熊猫并没有在PGC上交出一份满意的答卷。

业内人士表示，PGC节目的用户级收入远低于广告收入和赞助收入。 总体来说，整个内容付费市场还不成熟，现有的PGC内容仍然依赖广告和赞助作为主要收入手段。

在各大直播平台的规划中，用户付费是PGC内容收入的重要组成部分。 目前用户付费规模远未达到预期。 究其原因，不少业内人士认为，主要原因是PGC含量不够细化，数量不够大。 也就是说，大部分PGC内容都是亏本盈利，成本很高，但从用户那里获得的成本却极其有限。

相比押宝PGC，斗鱼和战旗都布局了线下野心，斗鱼和斗鱼嘉年华都取得了不错的成绩。 在网络主播层面，多家平台也已发出需要完善主播生态、增强造血能力的信号。 另一方面，熊猫在主播和线下之间似乎有点哑火。

在没有具体数据的情况下，我们无法确认熊猫对PGC内容的押注是否过于激进，但从其他平台减少PGC内容的现象来看，距离依靠PGC内容盈利还太遥远。

直播行业会重新洗牌吗？

有人说，从斗鱼、虎牙获得腾讯投资的那一刻起，整个直播行业就开始进入洗牌倒计时。

“直播依然是一个烧钱的行业，这一点这些年都没有改变。不同的是，斗鱼、虎牙都在源源不断地赚钱，但我们坚持不下去。在主播竞争方面，我们平台已经不能跟他们竞争了，两家公司在竞争，越是这样，我们能筹到的钱就越少，没有大主播，我们就无法扭亏为盈，我们辛辛苦苦培养出来的主播，要么就被挖走了。 “其他平台或者等成熟了就主动转移，只能期待大佬进来了。”该直播平台一名员工表示。

直播平台烧钱的本质没有改变，主播就是内容、内容就是流量、流量就是变现的商业逻辑没有改变。

获得腾讯投资的斗鱼、虎牙优势较大，其资本优势将逐步转化为直播质量和数量的优势。 从那一刻起，就注定了，如果其他平台无法在短时间内获得融资或者找到接班人，日子就不会好过。

此前有传言称，网易、腾讯、阿里巴巴均已与熊猫直播接洽洽谈收购事宜。 当然，传闻毕竟只是传闻，我们无从得知其真实性，但被大公司收购，对于除了斗鱼、虎牙之外的其他平台来说，也未必是坏事。

在过去的推广逻辑中，游戏的收入能力取决于质量和发行商的渠道能力。 随着直播平台的兴起，厂商们发现直播具有很强的“带货”能力，平台产生的流量也不容忽视。 《绝地求生》的火爆，直播功不可没。

对于游戏厂商来说，直播平台流量正在成为衡量其游戏能否获得足够关注度的关键指标。 同等质量下，曝光度越高的游戏成功的机会就越高。 投资了斗鱼、虎牙的腾讯，一定程度上抓住了游戏推广的关键环节。 前段时间网易《第五人格》的封禁，就是直播平台在游戏厂商中的作用的最好说明。

因此，想要在游戏领域与腾讯竞争的厂商迫切需要一个直播平台来补充自己的宣传资源。 然而，斗鱼、虎牙以外的直播平台所带来的收益是否与所花费的资源相当，是大玩家进入市场时需要考虑的问题。

以网易为例。 旗下拥有直播平台CC。 如果收购或投资其他直播平台，一定要投资流量比CC更强、有一定用户基础的直播平台。 这么一想，可供选择的选项并不多。

这些问题的背后，是直播平台陷入困境，急需资金周转。 他们依然期待着逆转和翻盘。 如果年底前拿不到救命钱，今年一两家直播平台很可能会死掉。

熊猫体内不断传出的消息就像是石子投入大海，发出微弱的声音。 但没有人知道这些微弱的声音是来自石头本身还是海啸前的警告。 （本文仅代表作者观点）

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